通俗来讲，所谓“缓冲带”的本质，其实就是贵州茅台游走在价格悬崖边缘的法律平衡之术。根据《反垄断法》第十七条，经营者不得固定商品价格，但通过经销商共同持股的联营公司实施价格调控，可视为市场主体的自主经营行为。

此次联营公司的核心设计，正在于独立法人实体的法律架构。通过经销商自愿入股，茅台可以通过联营公司遥控调整市场价格，自身则巧妙地作为规则设计者，而非携带法律风险的价格制定者。操作更简单，跌价时收酒、涨价时放量，可以形成灵活的价格调控。

此外值得注意的是，若按照飞天茅台每吨30万元的入股参考额度、经销商总配额1.7万吨进行计算，假如经销商全数入股，贵州茅台将收获超50亿元的股资，这是真金白银的营业收入，或可助其加速完成年度经营任务。

而实际上，作为高端白酒行情风向标的飞天茅台，其价格于今年的持续动荡早已引发市场关注。

今年1月1日，53度飞天茅台的散瓶与原箱批发价尚还分别为2220元、2315元。但6月11日，散飞批发价历史性跌破2000元/瓶；6月25日，更是跌至1780元/瓶，失守1800元的经销商综合成本线，同时创下2018年以来新低。